Graham Benjamin: biografía, libros y fotos

2024 Autor: Sierra Becker | [email protected]. Última modificación: 2024-02-26 04:47

Benjamin Graham es conocido como uno de los inversores profesionales más exitosos. En el mundo de las finanzas, se le considera el fundador de la ciencia del análisis de valores. El hombre que le dio al mundo la ciencia de la inversión de valor a largo plazo. Mostró en la práctica qué alturas puede alcanzar un inversor razonable.

Biografía

Benjamin Graham nació el 8 de mayo de 1894 en Londres. Sus padres eran judíos. El nombre original del futuro gran inversor es Grossbaum. A la edad de un año, su familia, en la que también había dos niños, emigró a los Estados Unidos de América. Posteriormente, Graham dijo que, a pesar de que dejó el Reino Unido en la infancia, conservaba los rasgos de carácter británico: pedantería, moderación en las emociones y una inclinación por el humor inglés.

Después de establecerse en la ciudad de Nueva York, su padre comenzó a importar porcelana y antigüedades de Alemania y Austria. Sin embargo, no logró un éxito serio, murió unos años después. Su esposa y sus tres hijos se encontraban en una situación financiera muy difícil. La madre de Graham - Dora- Hizo grandes esfuerzos para mantener a flote el negocio familiar, pero no tuvo éxito. La familia tuvo que llevar una existencia de miseria.

Fue la necesidad que acompañó la infancia de Benjamín lo que tuvo una gran influencia en su desarrollo en la vida. Aprendí a usar mi cabeza. Posteriormente, Graham habló sobre estos años, fueron ellos los que le permitieron desarrollar una actitud seria hacia las finanzas, una voluntad de trabajar por pequeñas cantidades, ahorrar en todo.

El comienzo de la carrera de un inversor

En 1914, Benjamin Graham se graduó de la Universidad de Columbia. Allí se interesó seriamente por el estudio de las matemáticas, la filosofía, el inglés, el latín y la música. Según los resultados de los exámenes finales, se convirtió en el segundo del curso. Le pidieron que se quedara en la universidad y trabajara como profesor. Sin embargo, la necesidad de ganar más dinero para apoyar las necesidades de su familia lo llevó a decidir comenzar como aprendiz en el departamento de bonos de Newburger, Henderson and Loeb (Wall Street, Nueva York).

Mientras trabajaba en esta empresa, Graham hizo tratos para él, sus familiares y también para sus amigos. También comenzó a escribir artículos para publicaciones especializadas en temas financieros. Esto lo llevó a ganar notoriedad entre los clientes.

Vida privada

Al mismo tiempo, a pesar de estar muy ocupado en el trabajo, buscó crear su propia familia. Su hermano le presentó a la chica sociable y decidida Hazel Mazur. En ese momento ella trabajabaprofesor de danza y dicción, ganando mucho más que Benjamín. Sin embargo, ella no pudo resistir el carisma de Benjamín y se casaron.

En 1919, apareció su primer hijo en la familia, un niño llamado Isaac Newton. El nombre del bebé se le dio en honor al gran científico, ídolo del padre. Al mismo tiempo, a Graham se le concedió la ciudadanía estadounidense. En 1921, tuvieron un segundo hijo, una hija, Marjorie, sin embargo, a pesar de que sus habilidades mentales no eran menores que las de su hermano, para Benjamin siempre fue una niña. Atribuyó a las mujeres a criaturas demasiado emocionales, lo que, en su opinión, limita su potencial. Su hijo Newton fue percibido por él como un verdadero pensador racional.

Fondos de inversión de Graham

Fue la fama y el talento de Benjamin lo que llevó a un grupo de admiradores a proponerle en 1923 que creara un fondo de inversión con activos de $250.000. Graham accedió a la propuesta, sobre todo porque se ofrecía una renta anual de 10.000 dólares por la obra, así como el 20% de las ganancias de la empresa. Entonces, a la edad de 29 años, se convierte en el fundador de su primer negocio: Graham Corporation, que se fundó el 1 de junio de 1923. El nombre de la empresa es una combinación de los nombres de Louis Harris (el principal inversor del fondo) y el propio Graham.

En poco tiempo, Benjamin logró aumentar los activos del fondo en $500.000. El objetivo principal era implementarpolítica de inversión. Buscó la compra de valores infravalorados, así como la compra de valores sobrevalorados para las denominadas ventas "cortas". Desde entonces, muchos en los círculos empresariales de Wall Street comenzaron a comprender que Benjamin Graham es un inversor inteligente.

Fue en ese momento cuando Graham se dio cuenta del principio: el comportamiento ridículo del mercado de valores brinda a los inversores una gran oportunidad. Posteriormente, Benjamin trajo estas conclusiones a sus alumnos constantemente.

En 1925, Graham cerró su primer fondo y estableció uno nuevo: la cuenta conjunta de Benjamin Graham con su socio Jerome Newman. Esta nueva empresa desde los primeros días de su existencia ha demostrado una alta rentabilidad: alrededor del 25,7 por ciento anual.

La condición de Benjamin Graham a principios de 1929 era muy importante. Su cuenta conjunta rindió casi el 60 % en 1928 y el propio Benjamin ganó más de $600 000.

Tiempos difíciles

Sin embargo, los tiempos difíciles que siguieron, que llevaron al colapso del mercado de valores en 1929, llevaron al hecho de que Graham comenzó a ahorrar lo que se podía salvar.

A fines de 1929, cuando los mercados se calmaron y los precios de las acciones subieron, muchos inversores financieros comenzaron a creer que el problema había terminado. Entre ellos estaba Benjamín. Durante este período, se arriesgó a realizar grandes inversiones, ya que previamente había pedido prestados importantes fondos. Pero el próximo 1930 le trajo la mayor decepción, convirtiéndose en la peor de su carrera. empresa conjuntaCuenta perdió casi el 50% de su capital en un año.

En este sentido, muchos de los inversores de Benjamin Graham querían salvar sus fondos exigiendo su devolución. La situación financiera de los socios se volvió muy difícil. Sin embargo, el suegro de su socio ayudó proporcionando una cantidad sustancial de dinero para apoyar el fondo. Pero la gerencia tuvo que despedirse de una gran parte de su propiedad. Después de eso, durante 5 años, la compañía de inversión de Graham y Newman intentó irrumpir en el número de estructuras prósperas. Durante este tiempo no recibieron remuneración alguna. Las dificultades en la situación financiera llevaron al hecho de que la esposa de Benjamín comenzó a trabajar nuevamente como profesora de baile.

Subiendo a las alturas

Poco a poco, la empresa devolvió sus inversiones a los acreedores, los tiempos difíciles terminaron. Sin embargo, el propio Graham aprendió por sí mismo que siempre es necesario evitar operaciones agresivas y de alto riesgo. Los problemas que experimentó se convirtieron en una valiosa lección para él, sirvieron como impulso para el desarrollo de sus teorías de inversión más famosas. Hizo posible lograr un éxito sobresaliente en actividades prácticas posteriores.

Las personas que confiaron fondos a Graham y Newman nunca más tuvieron que enfrentarse a la pérdida de sus finanzas. Además, siempre recibieron una sólida adición a sus depósitos. El rendimiento anual promedio de las estructuras de Graham y Newman (que siguieron siendo socios hasta 1956) fue de alrededor del 17 % anual.

Actividad de escritura

En los años treinta,cuando la Gran Depresión reinaba en Estados Unidos, Graham no interrumpía sus conferencias en la Universidad de Columbia. Al mismo tiempo, se convirtió en profesor en el Instituto Financiero, una estructura de la Bolsa de Valores de Nueva York. La enseñanza ha ayudado a Benjamin a estructurar sus pensamientos y a poner en práctica sus propias ideas.

Su seguidor David Dott, presente en casi todos los discursos de Graham en la Universidad de Columbia, tomó notas de su razonamiento. Posteriormente, se convirtieron en la base del libro "Análisis de valores", que Benjamin Graham, junto con Dott, publicó en 1934.

En este libro, los autores llegaron a la conclusión de que solo un enfoque racional para invertir en acciones puede traer éxito. "Securities Analysis" se ha reimpreso muchas veces. Ha sido reconocido como un clásico en finanzas e inversiones.

La siguiente obra fue publicada por el autor en 1937. Se llamó "Interpretación de Estados Financieros". En este libro, Benjamin Graham continuó desarrollando la idea de utilizar los fundamentos económicos para valorar acciones. Mostró en detalle los conceptos básicos del análisis de balances en informes, analizó los significados de los términos financieros utilizados en las inversiones de mercado. El libro también es notable porque Graham lo escribió con un gran sentido del humor.

En el mismo año, Benjamin lanzó otro trabajo llamado "Reserva y Estabilidad". En él llega a la conclusión de que es necesario crear y mantener reservas de materias primas que puedan cumplirel papel de las existencias reguladoras, afectando positivamente la deflación de precios.

En el siguiente libro titulado "World Commodities and World Currency", que Benjamin Graham publicó en 1944, propuso introducir en la circulación internacional el llamado "estándar de mercancías". Esto, en su opinión, daría impulso a la nueva política macroeconómica en condiciones de abandonar el patrón oro.

En 1949, se publicó un nuevo libro de Benjamin Graham, The Intelligent Investor. Esta obra, según reconocidos expertos en el campo de las finanzas, es el mejor libro sobre inversiones. En él, Benjamin hacía un análisis a lo largo del tiempo del estado de las bolsas de valores, sus altibajos. Además, el libro se proporciona con ejemplos instructivos de la práctica. El "inversor inteligente" Benjamin Graham explicó claramente cómo adelantarse al mercado utilizando enfoques racionales.

El último trabajo de Graham, Reminiscences of a Wall Street Elder, se publicó después de su muerte.

Años en declive

Al jubilarse en 1956, Benjamin dedicó el resto de su vida a sus famosas aficiones, a saber, las mujeres y los viajes. Sus contemporáneos informan que no solo era un hombre inteligente con un asombroso sentido del humor, sino también una burocracia infatigable. Sin embargo, no reconoció la igualdad de la mujer. Sus aventuras amorosas han causado serios conflictos en su familia.

El inversionista intelectual Benjamin Graham era un hombre muy rico, pero no aspiraba al lujo. Prefería un estilo de vida bastante modesto. Pero también era muy eficiente. Fue celebrado como un nacidoun maestro que siempre está dispuesto a compartir conocimientos y experiencias con quienes deseen recibirlos.

Benjamin Graham murió el 21 de septiembre de 1976, a la edad de 82 años. Fue enterrado en un cementerio judío cerca de Nueva York, junto al lugar de enterramiento de su hijo mayor, Isaac Newton.